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100 Consejos Para Empezar a Crear Riquezas Ahorro y Prosperidad💲Estrategias financieras útiles -
Sin embargo, no obstante, las extensas investigaciones realizadas sobre la teoría de la estructura de capital no se han proporcionado respuestas concluyentes.
Los modelos teóricos desarrollados durante los últimos años han pretendido validar y generalizar, unas veces, la tesis de la irrelevancia de Modigliani y Miller , o en otras ocasiones, adecuar los modelos a la tesis de máximo endeudamiento de Modigliani y Miller De la convergencia de ambas líneas de investigación en la década de los años sesenta surgió una renovada teoría de la estructura de capital, que postula la existencia de una solución óptima.
En la actualidad prevalecen entre otras las siguientes teorías: estructura de capital óptima, teoría de la base impositiva, teoría de la información asimétrica, teoría de jerarquía de preferencias o pecking order theory POT , que fue formalmente propuesta por Myers y por Myers y Majluf , cimentada en el trabajo preliminar de Donaldson , teoría de los costos de agencia y la teoría de los flujos libres de efectivo.
En los estudios empíricos que soportan las teorías mencionadas, resalta entre otros el estudio realizado por Rajan y Zingales , y el estudio de Wald , estos estudios ofrecieron evidencia empírica para los países G En ellos se analizan algunos factores institucionales de la empresa, como lo son: el tamaño de la firma, la utilidad, la tasa de crecimiento, y el riesgo.
Al igual que en el estudio de las teorías financieras, el conocimiento se ha incrementado y evolucionado, sin embargo, no se ha logrado la construcción de un modelo que incluya todos los factores considerados como determinantes de la inversión o estructura de capital, en las investigaciones empíricas, también podemos mencionando entre otras las realizadas por Filbeck y Gorman , Bradley, Gregg, Jarrell y Kim , Camb y Chung , Van el Der , Kester La evidencia empírica reciente sugiere que además de los factores específicos de la empresa, los factores macroeconómicos o institucionales de cada país son determinantes importantes de la inversión o estructura de capital.
Booth, Aivazian, Demirguc-Kunt, y Maksimovic. Sin embargo, la mayor parte del debate teórico y empírico sobre el financiamiento de las organizaciones ha quedado condicionado, por mercados de capitales bien desarrollados y con una arquitectura financiera bien estructurada, Zingales Arias, Arias, Pelayo y Cobián , quienes argumentan que es necesario realizar investigación especializada sobre este tema en las empresas mexicanas con la finalidad de lograr un mayor entendimiento sobre sus decisiones de financiamiento, a efecto de diseñar instrumentos financieros adecuados a sus necesidades y que le permitan y faciliten su crecimiento y competitividad internacional.
Los indicadores financieros son útiles como medidas del desempeño trazando la dirección a largo plazo y proponiendo una estrategia clara y una ejecución adecuada. A continuación, se describe y proporciona la evolución de algunos indicadores económicos y financieros del entorno mexicano con la finalidad de facilitar la toma de decisiones relacionadas con las estrategias personales y de la empresa de forma integral.
Índice nacional de precios al consumidor I. Índice de precios y cotizaciones IPC 3. Tipo de cambio 4. Tasa de interés interbancaria de equilibrio TIIE 5. Tasa de rendimiento de los CETES 6. Unidades de inversión UDIS.
Nacen en y reflejan los cambios en los precios al consumidor, mide el aumento general de precios en el país. Se calcula quincenalmente por el Banco de México y la participación del INEGI, se publica en el Diario Oficial de la Federación los días 10 y 25 de cada mes.
El periodo de referencia es la segunda quincena de diciembre de Tabla 1 Inflación acumulada en el año Índice nacional de precios al consumidor Base: 2da.
Gráfica 1 Inflación en México cifras acumuladas al final del año Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística. Gráfica 2 Inflación anualizada en México enero-mayo Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
Representa el cambio en los valores negociados en la Bolsa Mexicana de Valores en relación con el día anterior para determinar el porcentaje de alza o baja de las acciones más representativas de las empresas que cotizan en la misma.
Tabla 2 Índice de precios y cotizaciones Base octubre Periodo Enero 30, 36, 37, 45, 40, 40, 43, 47, 50, 43, 44, 42, Febrero 31, 37, 37, 44, 38, 44, 43, 46, 47, 42, 41, 44, Marzo 33, 37, 39, 44, 40, 43, 45, 48, 46, 43, 34, 47, Abril 32, 36, 39, 42, 40, 44, 45, 49, 48, 44, 36, 48, Mayo 32, 35, 37, 41, 41, 44, 45, 48, 44, 42, 36, 50, Junio 31, 36, 40, 40, 42, 45, 45, 49, 47, 43, 37, Julio 32, 35, 40, 40, 43, 44, 46, 51, 49, 40, 37, Agosto 31, 35, 39, 39, 45, 43, 47, 51, 49, 42, 36, Sep.
Gráfica 3 Índice de precios y cotizaciones — , puntuación al final de cada año Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Bolsa Mexicana de Valores e Instituto Nacional de Geografía y Estadística. Gráfica 4 Índice de precios y cotizaciones IPC enero-mayo de Puntuación al final de cada mes Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Bolsa Mexicana de Valores e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
Es el valor del peso mexicano con respecto al dólar calculado con el Promedio diario de los cinco bancos más importantes del país, que refleja el precio spot de contado , negociado entre bancos. Está altamente relacionado con la inflación, la tasa de interés, y la Bolsa Mexicana de Valores.
Tabla 3 Tipo de cambio Moneda nacional por dólar de los EE UU paridad al final de cada periodo Periodo Enero Cotización al final. Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
Gráfica 5 Tipo de cambio. Moneda nacional por dólar de los EE. Gráfica 6 Tipo de cambio Moneda nacional por dólar de los EE. enero-junio , paridad FIX al cierre de mes Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
El Banco de México el 23 de marzo de , con el objeto de establecer una tasa de interés interbancaria que refleje mejor las condiciones del mercado, dio a conocer a través del Diario Oficial de la Federación la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio.
Tabla 4 Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio TIIE cotización a 28 días Periodo Enero 4. Gráfica 7 Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio , cifras al cierre del año Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
Gráfica 8 Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio enero-mayo , cotización a 28 días Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística. Tabla 5 Tasa de rendimiento de los cetes 28 días Periodo Enero 4.
Gráfica 9 Tasa de rendimiento de cetes , cifras al cierre del año Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
Gráfica 10 Tasa de rendimiento de cetes enero-junio , cifras al final de cada mes Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística. La unidad de inversión es una unidad de cuenta de valor real constante, en la que pueden denominarse títulos de crédito, salvo cheques y en general contratos mercantiles u otros actos de comercio.
El 1º de abril de se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en UDIS. Desde el 4 de abril de el Banco de México publica en el Diario Oficial de la Federación el valor en moneda nacional de la Unidad de Inversión, para cada día.
Tabla 6 Unidades de inversión Valor de las UDIS respecto al peso Periodo Enero 4. Gráfica Unidades de inversión , Cifras al cierre del año Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
Antoniou, A. The Determinants of Capital Structure: Capital Market-Oriented versus Bank-Oriented Institutions.
Journal of Financial and Quantitative Analysis , 43 1 , Arias, M. Factores Institucionales que Influyen en la Decisión de Estructura de Capital de las Empresas en México.
Expresión Económica , 22, INEGI Banco de Información Económica. Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística. Booth, L. Capital Structures in Developing Countries.
The Journal of Finance , 56 1 , Bradley, M. Nacen en y reflejan los cambios en los precios al consumidor, mide el aumento general de precios en el país. Se calcula quincenalmente por el Banco de México y la participación del INEGI, se publica en el Diario Oficial de la Federación los días 10 y 25 de cada mes.
El periodo de referencia es la segunda quincena de diciembre de Tabla 1 Inflación acumulada en el año. Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística. Gráfica 1 Inflación en México cifras acumuladas al final del año.
Gráfica 2 Inflación anualizada en México enero-mayo Representa el cambio en los valores negociados en la Bolsa Mexicana de Valores en relación con el día anterior para determinar el porcentaje de alza o baja de las acciones más representativas de las empresas que cotizan en la misma.
Tabla 2 Índice de precios y cotizaciones Base octubre Elaboración propia con cifras proporcionadas por el Bolsa Mexicana de Valores e Instituto Nacional de Geografía y Estadística. Gráfica 3 Índice de precios y cotizaciones — , puntuación al final de cada año.
Gráfica 4 Índice de precios y cotizaciones IPC enero-mayo de Puntuación al final de cada mes. Es el valor del peso mexicano con respecto al dólar calculado con el Promedio diario de los cinco bancos más importantes del país, que refleja el precio spot de contado , negociado entre bancos.
Está altamente relacionado con la inflación, la tasa de interés, y la Bolsa Mexicana de Valores. Tabla 3 Tipo de cambio Moneda nacional por dólar de los EE UU paridad al final de cada periodo. Gráfica 5 Tipo de cambio.
Moneda nacional por dólar de los EE. Gráfica 6 Tipo de cambio Moneda nacional por dólar de los EE. enero-junio , paridad FIX al cierre de mes. El Banco de México el 23 de marzo de , con el objeto de establecer una tasa de interés interbancaria que refleje mejor las condiciones del mercado, dio a conocer a través del Diario Oficial de la Federación la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio.
Tabla 4 Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio TIIE cotización a 28 días. Gráfica 7 Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio , cifras al cierre del año.
Gráfica 8 Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio enero-mayo , cotización a 28 días. Tabla 5 Tasa de rendimiento de los cetes 28 días. Gráfica 9 Tasa de rendimiento de cetes , cifras al cierre del año. Gráfica 10 Tasa de rendimiento de cetes enero-junio , cifras al final de cada mes. La unidad de inversión es una unidad de cuenta de valor real constante, en la que pueden denominarse títulos de crédito, salvo cheques y en general contratos mercantiles u otros actos de comercio.
El 1º de abril de se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrán denominarse en UDIS.
Desde el 4 de abril de el Banco de México publica en el Diario Oficial de la Federación el valor en moneda nacional de la Unidad de Inversión, para cada día.
Tabla 6 Unidades de inversión Valor de las UDIS respecto al peso. Gráfica Unidades de inversión , Cifras al cierre del año.
Unidades de inversión enero-junio, Antoniou, A. The Determinants of Capital Structure: Capital Market-Oriented versus Bank-Oriented Institutions. Journal of Financial and Quantitative Analysis , 43 1 , Arias, M.
Factores Institucionales que Influyen en la Decisión de Estructura de Capital de las Empresas en México. Expresión Económica , 22, INEGI Banco de Información Económica. Banco de México e Instituto Nacional de Geografía y Estadística.
Booth, L. Capital Structures in Developing Countries. The Journal of Finance , 56 1 , Bradley, M. On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence. The Journal of Finance , 39 3 , Camb, B.
Dias, D. Determinantes da Estrutura de Capital das Companhias Abertas no Brasil, México e Chile no período Donaldson, G. Corporate Debt Capacity: A Study of Corporate Debt Policy and the Determination of Corporate Debt Capacity.
Division of Research, Harvard University , Boston. Filbeck, G. Capital Structure and Asset Utilization: The Case of Resource Intensive Industries, The Cuarterly Review of Economics and Finance , 26 4 , Gaytán, J. La Estructura de Capital En Filiales de Empresas Multinacionales de la Electrónica en Jalisco, Bajo Condiciones de Incertidumbre.
México: Universidad de Guadalajara. Kester, W. Capital and Ownership Structure: A Comparison of United States and Japanese Manufacturing Corporations, Financial Management in Japan,5, Modigliani, F.
The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review , 68 3 ,
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La operativa de la gestión financiera que el director debe supervisar incluye: La obtención de capital suficiente para los activos que necesita su negocio Lograr rendimientos suficientes de forma consistente y predecible Administración óptima del flujo de caja de las ganancias Reducción al mínimo de las amenazas de fraude y otras pérdidas Disminución al mínimo de la carga fiscal sobre la renta a su empresa y sus propietarios Pronosticar las necesidades financieras de su negocio Adjudicarle un valor al negocio llegado el momento.
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Si detectas la posibilidad de crear servicios o productos nuevos, toma el control e inténtalo. Puedes invertir en una ampliación de la empresa y dedicar este espacio al nuevo rubro que desees explotar, tomando en cuenta los gastos de operatividad, materiales, logística, entre otros.
La diversificación de los productos y servicios es un punto a favor. Podrás cubrir costos fijos en temporadas bajas o prevenir riesgos por cambios en políticas o convenios que pudiesen afectar la empresa.
Si al implementar esta estrategia, la demanda comienza a aumentar y se nivela con la capacidad de producción, es factible buscar financiación. Esto aportará los recursos necesarios para expandirte y obtener mayor valor al poder fortalecerte en cuanto a producción y eficiencia.
Photo by Towfiqu barbhuiya on Unsplash Licencia CC0. Una relación GANAR-GANAR que debe dirigirse hacia la rentabilidad y productividad compartida. Elige ser una de las empresas en crecimiento estableciendo verdaderos impulsores comerciales.
Los programas SRM que cuenten con una buena estructura y un buen diseño aportan a la empresa un incremento sobre la colaboración mutua. Te ayudará a identificar a los proveedores adecuados con los que podrás asociarte. Simple, aquellos que ayuden a optimizar los costos y reducir los riesgos que puedan afectar a la empresa.
Es importante que se adopte una cultura de preferencia a los proveedores, brindando un trato especial, sobre todo a los más exitosos. Integra modelos de gestión de desempeño , entendiendo el valor de cada proveedor, a fin de evaluar el resultado de cada uno de acuerdo con las metas propuestas.
Involucra a tus impulsores comerciales en la planificación de iniciativas clave que representen una mejora futura en la producción. Incluso, puedes informarlos sobre desarrollos de innovaciones para alinearse como equipo hacia el logro de los objetivos.
Una estrategia realmente efectiva implica reducir el inventario a su mínima expresión, sin afectar la demanda diaria o la producción de productos. Por ejemplo, los mayoristas que transportan productos no perecederos, pueden aprovisionar muy fácilmente sus artículos.
Sin embargo, para muchos distribuidores, quienes trabajan con grandes volúmenes de productos , es distinto. Es necesario contar con una buena administración sobre la cadena de suministro para garantizar y lograr un margen de ganancia.
Puedes negociar con los proveedores unos plazos de entrega que cuenten con mayor rapidez. Así evitarás llevar un inventario durante periodos extendidos, incrementado riesgos y gestión de costos. Podrás actualizarte y contar con productos más atractivos y con celeridad. Es importante llevar un control centralizado sobre el inventario, además de administrarlo y realizar un seguimiento de las cantidades de ítems en tiempo real.
También resulta esencial y de gran ayuda poseer una herramienta que provea información precisa y confiable, evitando errores de conteo. Las empresas en crecimiento deben ser capaces de reducir la incertidumbre del proceso de pronósticos financieros.
Para obtener resultados tangibles, es necesario realizar pruebas exhaustivas mediante análisis hipotéticos. Contar con escenarios ficticios es una estrategia interesante que aporta información a la empresa.
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